Мы можем вкладывать в акции любой страны мира, но что принесет большую доходность? Разберемся, какую страну выбрать для размещения своего капитала!
Неужели вкладываем все средства в США или Китай?История стран-лидеров
Задав вопрос, #акции какой cтраны принесут высокую прибыль за следующие 20 лет, мы, наверняка, услышим, что акции США — это ведь Америка! Однако, конечно, все не так просто!
Фондовый рынок США не всегда занимал больше половины от мирового. К примеру, в начале 20 века первое место занимала Великобритания, а в 80-х годах — Япония, которая за несколько десятилетий до этого была полностью разрушена во время Второй мировой войны.
Это хорошо показывает, что почти невозможно угадать, какая страна выйдет на лидирующую позициюБудет ли Америка лидировать в следующие 20-30 лет? Вполне вероятно! А может быть, и нет! Кто будет на ее месте — неизвестно, но не стоит делать ставку на одну страну, исходя из того, что ее фондовый рынок больше.
Какая бы страна ни была первой, все вокруг будут говорить, что нужно делать ставку на неё! Но помните: прошлое не предсказывает будущее!
Сравнение ожидаемой доходности
Давайте сравним теоретическую ожидаемую доходность двух стран: США и России. Если у нас есть две "одинаковые" бумаги двух стран, но в одной из них больше риска, то она должна приносить более высокую прибыль (премия за ожидаемый риск). Например, доходность гособлигаций США — 1%, а гособлигаций России — 3%.
С акциями принцип схожий, в российских акциях риска больше: это развивающийся рынок, находящийся под санкциями, согласны?
Предварительный выводОбратимся к науке, воспользовавшись P/E Шиллера (не путайте с обычным P/E): чем ниже этот показатель, тем выше будущая доходность.
Посмотрим на Данию [исследование S&P 500: Shiller, 2015].
Когда P/E Шиллера в Дании показывал значение около 60, то прибыль следующие десять лет, в среднем, была 5% годовых, после вычета инфляции. А когда P/E Шиллера был 30, то наблюдался рост, в среднем, на 12% годовых.
У вас возник вопрос: какой же P/E Шиллера для рынка США?
Обратите внимание: Назад в будущее: высшее образование в 2022 году.
На данный момент он составляет 31.3 — это довольно много. А у России этот коэффициент — 11.6.Ожидаемая доходность российских акций, согласно коэффициенту, гораздо выше, чем в США
Почему не вкладываем только в акции РФ
Вы можете подумать, что я веду к тому, что нужно покупать только российские бумаги, но и здесь все не так просто.
#Российские компании почти полностью представлены энергетикой и сырьем: нефть и газ. Нам же нужны компании разных секторов: финансы, IT, медицина, туризм, недвижимость...
В нашем случае результат сильно зависит от стоимости нефти и газа, что весьма ненадежноСтавка на одну страну, тем более развивающуюся — это тоже плохая диверсификация
Любопытно, что чувствовали инвесторы, вкладывающие в рынок Российской Империи? До момента революции этот рынок приносил им прибыль на протяжении более 40 лет гораздо большую, нежели рынок США. Однако в 1917 году они потеряли все свои вложения.
В 1949 году в Китае произошла такая же ситуация: революция — это всегда неожиданность.
Почему не вкладываем только в акции США
Допустим, мы не хотим рисковать слишком сильно и готовы получать прибыль чуть ниже. Значит, нам нужны акции США, которые являются самыми безопасными? Не совсем так.
Давайте посмотрим на #волатильность, насколько сильно будет меняться стоимость портфеля, в том числе насколько сильная будет просадка во время кризиса.
Все стремятся к низкой волатильности: хотят, чтобы их портфель стабильно рос. И действительно, акции Америки более стабильны по сравнению с другими странами. Но вам же не обязательно покупать только акции США: вы можете составлять портфель из акций всех стран.
Акции США являются менее волатильными, чем любой другой страны, но портфель из акций всех стран — еще менее волатилен
Посмотрим и на максимальную просадку к 1932: портфель акций США: - 85%, портфель акций всех стран: - 66%Почему не вкладываем в другие страны
Обратим внимание и на другие страны. Отдельные фондовые рынки могут повторить вновь и периодически повторяют отрицательные рекорды:
Только вдумайтесь в эти цифры: Германия: -99% из-за Первой мировой, Корея: -91% из-за Азиатского финансового кризиса, Италия: -87% из-за политической нестабильности...Глобально диверсифицированный портфель безопаснее любой отдельной страны!
Заключение
Расширяйтесь на весь мир!
Вкладывайте в ценные бумаги разных стран. Вы можете любить Россию или обожать Америку, или думать, что будущее за Китаем, но не стоит вкладывать в одну страну потому, что у вас к ней хорошее отношение.
Вкладывайте в максимальное количество стран: во всех странах есть компании, заслуживающие ваших инвестиций. #ETF-фонды дешево и легко помогут вам в этом.
✧А сколько стран в вашем портфеле, за кем вы видите будущее?✧
Желаете видеть больше полезных статей про инвестиции — подписывайтесь и оценивайте статью!
Предлагаю ознакомиться:
Лучший фундаментальный показатель с поправкой на инфляцию, предложенный Нобелевским лауреатомИнвестиции без воды22 декабря
Курс доллара к 2025 году: никаких гипотез, одни фьючерсы! Узнаем валюту, в которой стоит хранить сбереженияИнвестиции без воды15 декабря
Инвестиции в золото — нужно ли инвестировать в актив, снижающий вашу прибыль: Баффетт и Вавилон, крузейро и дефицитИнвестиции без воды3 дня назад#инвестиции без воды #финансовая грамотность #акции СШа #акции китая #акции россии
Больше интересных статей здесь: США.
Источник статьи: Будущее фондового рынка зависит от этой страны-лидера, на акции которой нужно делать ставку.